香港金融管理局和证监会支持中国人民银行的新保证金担保措施用于北向互换通

香港金融管理局（HKMA）和证券及期货事务监察委员会（SFC） 表示支持中国人民银行（PBoC）对离岸投资者的最新公告。根据香港金融管理局，此新措施将于2024年7月9日起生效，允许离岸投资者将通过北向债券通持有的由财政部和政策性银行在大陆发行的在岸债券作为北向互换通交易的保证金担保。

提升资本效率

新举措预计将为北向互换通投资者提供一种非现金担保的新选择。此举旨在降低流动性成本并提高投资者的资本效率。此外，这有望激活离岸投资者的在岸债券持有，从而增强在岸债券的吸引力。该措施还将促成债券通与互换通之间的协同效应，进一步活跃互联互通计划的市场参与。

深化金融合作

此安排紧随今年2月26日之先，将在岸债券纳入香港金融管理局人民币流动性工具的合格担保品清单，被视为香港金融管理局与中国人民银行在深化香港与中国内地金融合作方面的进一步努力。目的是以稳定、有序、和健康的方式促进人民币国际化。

实施和未来步骤

根据香港金融管理局，香港金融管理局和证监会将继续指导金融基础设施机构，包括香港金融管理局中央债券结算系统（CMU）和香港场外结算有限公司，为实施此新措施做准备。这将涉及发布担保品的提供规则，包括以担保权益或所有权转让的方式，及相关债券的转移。预计将适时宣布更多详细信息。

潜在的市场影响

分析师认为，此措施可能显著提升在岸债券对离岸投资者的吸引力，有可能导致市场参与度和流动性增加。此举还可能增强对中国金融市场稳定性和效率的信心，与将中国内地金融市场与全球体系接轨的更广泛目标保持一致。