据Glassnode报道，比特币(BTC)在投资者冷漠中面临潜在波动

根据Glassnode的报告，比特币(BTC)市场当前正经历一个整合和不确定的时期，长期持有者有显著的未实现收益，而短期持有者则存在明显损失。

市场盈利能力依然坚挺

尽管比特币价格横盘或略微下降，市场中仍有大量部分保持盈利。平均BTC仍上涨2倍，表明投资者的盈利水平强劲。然而，短期持有者（STHs）主要处于亏损状态，持有的币种处于亏损。

随着BTC价格跌至60,000美元范围内，市场情绪转向看跌。MVRV比率（衡量投资者盈利能力）显示，平均币种持有未实现收益为41,300美元，而亏损币种平均未实现损失为5,300美元。这种差异表明，投资者可能会在压力点卖出，以锁定收益或避免进一步损失。

使用综合因素来规范预期

自3月达到历史新高(ATH)以来，比特币价格一直在60,000至70,000美元之间整合。这个范围导致投资者冷漠和市场决策困难。历史市场周期表明，当前价格处于“热情”牛市阶段，50,000美元的真实市场均值作为一个关键支撑位。

对于STHs，成本基准分析显示，显著的未实现收益表明，市场在92,000美元时可能过热，而显著的未实现损失则表明，市场在50,000美元时超卖。当前现货价格正试图收复64,000美元的盈亏平衡水平。

波动性预期

比特币近期的价格走势表现出波动性显著下降。各种滚动窗口时间框架显示压缩的波动性，表明未来可能出现更高的波动性。卖方风险比率（衡量实现的利润和损失相对于资产规模的比率）收缩到历史最低水平，这表明市场处于平衡状态，但准备迎接重大动作。

总结与结论

比特币市场处于整合状态，目前价格较ATH低20%。虽然长期持有者保持盈利，但新投资者面临损失。关键价格水平表明，跌破58,000至60,000美元可能会增加STHs的损失，而突破64,000美元可能会改善投资者情绪。

波动性指标表明，目前的交易区间可能处于显著扩展之前的最后阶段。投资者应准备好应对潜在的波动性，随着市场寻求建立一个新趋势。

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