建议创始人在早期融资时避免掠夺性的代币交易
realtime news Aug 08, 2024 13:03
根据a16z crypto的建议，为避免早期融资阶段的掠夺性交易，应谨慎结构代币权利。
根据a16z crypto的建议，加密货币领域的创始人在早期融资阶段应谨慎结构代币权利，以避免潜在的掠夺性交易和不利的投资者条款。
警惕固定的、不稀释的代币权益
给予投资者固定的、不稀释的代币权益或不合理的网络份额会严重限制项目的灵活性和增长潜力。如果开发公司给予现有投资者总代币供应量中很大一部分的不可稀释权利，那么公司在无需向未来投资者提供相同条款的情况下为筹集额外资本可能遇到挑战。这种情况会限制公司的融资选项，导致代币分配不平衡，迫使创始人牺牲包括社区成员或开发团队在内的建设者的代币激励。
向风险投资机构支付代币的风险
创始人还应警惕那些要求用代币支付以换取帮助的风险投资人。这些安排通常是一个警示信号，表明风险投资机构可能更关心提取价值和早期抛售代币，而非项目的长期成功。
按比例和稀释的代币权益
为避免将早期项目锁定在问题分配中，代币权益应与股权所有权成比例并且可稀释。这种方法确保代币分配保持灵活，并与项目的长期发展目标一致。因此，项目可以根据需要进行额外的融资，而无需因缺乏选项而仓促启动代币。
结构代币权益：两种选择
a16z crypto的交易文件提供了两种明确结构代币权益的方法。选项1使得投资者有权获得相当于其在代币创建时公司股权百分比的一部分总代币供应量。这种方法提供了关于投资者代币分配的明确预期。
选项2使得投资者有权获得分配给开发公司及其员工、顾问、投资者和其他股东的代币的同比例部分，前提是此分配满足总代币供应量的最低百分比要求。该选项通过允许项目在启动前确定股东分配与社区分配，提供了更大的灵活性。
代币权益的示范语言
选项1：如果公司（或其任何关联方、基金会或指定人）创建任何加密代币，投资者将有权获得等于其在代币生成时完全稀释所有权一半的总代币供应量（例如，表明在预期的融资后[X]%的比例）。
选项2：如果公司（或其任何关联方、基金会或指定人）创建任何加密代币，投资者将有权获得分配给公司及其高管、董事、员工、股东和其他投资者（统称为“内部人”）的加密代币的同比例部分。分配给公司和内部人的金额不得少于将来创建的加密代币总量的[X]%。
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