Circle提出稳定币的新资本风险框架
realtime news Aug 16, 2024 11:30
Circle的高级财务领导人引入了一种专为稳定币量身定制的基于风险的资本框架，以应对独特的风险和运营挑战。
代币化金融的兴起，特别是稳定币和其他稳定价值代币，为金融机构在管理和评估其资本需求方面引入了新的动态和挑战。根据Circle的博客，Circle的三位高级财务领导人——首席经济学家Gordon Liao、财务总监Dan Fishman和首席财务官Jeremy Fox-Geen——提出了一个基于风险的资本框架，专门针对这些数字资产。
理解代币资本适足性框架（TCAF）
提出的框架名为代币资本适足性框架（TCAF），旨在适应稳定价值代币固有的独特特征和风险。题为《稳定价值代币的基于风险的资本》的论文展示了如何通过基于风险的资本框架为代币化金融树立安全和稳健的基础。
资本从根本上讲是金融机构的资产和负债之间的差额，作为潜在损失的缓冲。在传统银行业中，资本适足性旨在帮助机构经受金融冲击、维持客户信心和防止挤兑。Circle的高管们认为，由于稳定币和其他稳定价值代币的代币化特性，它们需要更专业的资本标准，这表现出独特的特征。
TCAF的关键特点
TCAF提供了一种稳健的方法来评估、管理和分配稳定价值代币的资本，使其能够更好地应对潜在冲击并维持稳定。与传统银行不同，稳定价值代币在可编程区块链或分布式账本上转移，创造了传统巴塞尔风格的资本要求无法充分应对的独特金融和运营风险概况。
此外，现有依赖于固定比例的资本框架并未考虑到与稳定价值代币的储备差异，也未涵盖诸如易受协调挤兑和技术驱动的运营风险等风险。
TCAF亮点
- 旨在基于对代币化资产特定的市场、信贷和运营风险的定量评估来评估和管理资本需求。
- 设计为具有适应性；适用于各种代币支持，如法币、加密资产和合成资产；并独立于储备和流动性标准运作。
- 强调风险敏感性和压力测试，而不是固定比例方法，例如欧洲联盟的《加密资产市场》（MiCA）监管框架所采用的方法。
- 要求内部利益相关者在确定非金融风险时参与，以帮助确保责任和更好的风险管理。
重塑运营风险框架
银行也可以使用TCAF来管理运营风险，如因内部流程失败或不充分或外部事件（如网络安全事件）导致的损失。TCAF所提出的具有足够内部责任的风险敏感资本框架，为重新制定银行和非银行机构的运营风险资本标准奠定了基础。
近期金融公司发生的网络安全事件强调了重新评估运营风险的必要性，并提供了技术决策和资产负债表分配之间更强的反馈循环。
欲了解详细内容，请阅读[Circle的博客](https://www.circle.com/blog/beyond-basel-a-new-capital-risk-framework-for-stablecoins)上的完整论文。
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