比特币（BTC）需求下降，长期持有者影响市场动态
realtime news Jun 26, 2024 06:52
比特币努力重回最近的历史高点（ATH）。对长期和短期投资者的分析揭示了市场动态的见解。
据Glassnode Insights称，由于比特币（BTC）难以重回其最近的历史高点（ATH）$73,000，市场分析师正在密切研究长期和短期投资者在当前供需动态中的作用。
执行总结
自3月达到历史高点以来，比特币的市场一直处于横盘交易状态。自5月初以来，需求动能已转为负面。分析师使用各种指标来评估不同子集长期投资者的支出行为和市场影响。
跟踪需求
在先前的报告中，Glassnode探讨了一种方法，通过检查短期持有者群体内不同年龄段的平均成本基础来评估资本进出市场的情况。当成本基础向上趋势时，表明资本流入，因为新买家以更高价格购买硬币。相反，下跌趋势则表明资本流出。
最新数据显示，现货价格已跌破1周至1个月持有者的成本基础（$68.5k）和1个月至3个月持有者的成本基础（$66.4k）。历史上，这种模式往往会导致投资者信心下降和更深的市场调整。
驾驭供应方
长期持有者（LTHs）在牛市期间通过分发硬币和获利而在供应方面发挥了关键作用。市场周期顶端通常是在LTHs增加其卖出强度以压倒需求时建立的。当前的市场阶段与2017年周期尤其是之前ATH附近的整合期相比较。
LTH-NUPL指标衡量LTHs持有的未实现利润，目前为0.66，表明一个预狂热阶段。这种状态已经持续了96天，与2016-17周期类似。
剖析强手支出
尽管只占每日链上交易量的4%到8%，LTHs对实现的利润贡献很大。在牛市期间，LTHs通常占总利润锁定的20%到40%，这强调了他们尽管交易量相对较小但对市场动态的重大影响。
结论
分析表明，3月份的历史高点后随之而来的是资本外流期。长期持有者的支出行为，特别是在牛市狂热阶段，显著影响市场动态。尽管LTHs仅占每日交易量的一小部分，但他们锁定的大量利润对市场有着实质性影响。
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