合法合规比特币互惠基金的崛起

Ellie Suen   Apr 20, 2020 16:00 7 分钟阅读


比特币基金 ()

香港证监(SFC)批出首只比特币基金(Bitcoin Mutual Fund) ,基金预计第一年收到美元 1 亿投 入。上星期美国BlackRock传统基金界大佬,属下基金公司去年亦推出一比特币基金Buy and Hold Fund,目标美元 10 亿, 首六个月投资者已投入 5 亿美元。 这两件事已经轰动基金介, 打响第一炮。

笔者在这里分享一些市场看法:

1) 买卖比特币是合法合规,已被市场接受

比特币用区块链技术运作已经 12 年, 香港证监己明确指出比特币为 商品Commodity,在香港买卖比特币是合法合规。有分析员更将比特币投资为避险工具或作另类投资(Alternative Investment),为投资市场多一个选择。而比特币渐渐被传统市场接受,这一点是肯定的。各大投资信息平台,如彭博和福布斯, 每天亦有报导价格和市场相关消息。

2) 投资者的保障,才是王者之道

香港比特币基金(受香港证监 SFC 9 号牌监管 ),只可以提供给专业投资者 Professional Investor, 简称 PI。另外, 亦要通过持有证监 1 号牌照持牌公司,才可以做销售和推广,否则违规。基金的运作还受香港证监的监管。 违规是刑事责任,除了吊销牌照,可能需要坐牢。

所有合法合规基金(regulated mutual fund) 运作都包括不同专业团队如律师会计师,审计师基金经理保管人和银行,各人担当各专业角色,互相制衡监管。投资者每星期/月收到投资报告透明度极高容易明白基金的运作和回报。

以上监管是最基本架构,尽量防止如基金经理盗用投资者资金, 所有资金和数字资产将会在银行保管或保管人钱包之上。

3) 解决行业痛点,将比特帑投资渠道引入受监察

上星期有报道美国证监(SEC) 或和投资者可能引入集体诉讼制, 控告币安和 BitMEX 在美国违 规销售。不要低估美国政府的反应,美国证监是全世界最 "辣手 " 监管机构,可以全球追踪你, 看看这件事发展如何

这时候美国 BlackRock 基金大佬,推出比特币基金,把握市场商机。知道内里有什么配合只有他们才可以了解真相。

4) 合法合规基金(regulated mutual fund) 对保管人(custodian) 的要求
保管人的钱包
要求例如欧洲有实力保险公司大额保单保障, 这是风险管理首要之一, 因为黑客无时无刻把握机会攻击各钱包。

将各种风险清楚隔离基金受监管钱包有保障和保险赔偿。资产受保护客人只是面对一个风险就是比特帑的升跌,而不需要担心基金经理跑路,钱包被黑客偷走,资产管理公司倒闭等监管问题发生。

5) 市场情况
a) 香港刚推出第一只比特币互惠基金,闻说是时间很长 ,需要 12 个月左右,中间费用仍相当昂贵。基金的客户群是针对香港市场 ,只能够提供给专业投资者买卖。

b) 开曼群岛 Cayman Island ,英国属土地方,受普通法监管 Common Law,香港七成以上上市公司和全球六成以上基金 Off Shore Fund,都在开曼群岛注册和受监管 。

2019 已成功推出两只环球比特币基金 Buy and Hold Mutual Fund。一只基金经理是在香港,另一基金经理是在星加坡。批核过程大概三至六个月左右。基金客户群是针对全球投资者。两只基金都是用美国 Silvergate 银门银行,接受全球投资者,亦针对全球家族办公室投资经理。

 

笔者是香港资深金融从业员,在银行和金融机构服务超过 20 多年, 曾是银行财富管理业务主管和银行法人代表。麻省理工区块链商业应用证书课程,参与多个区块链融资项目和成立比特币基金工作。

 

 

阮德伟
大湾区科技基金有限公司副主席
亚洲区块链学会大湾区副主席

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