货币新世界-基于货币发行本位的思考

Official Team   Aug 21, 2019 16:00 6 Min Read


货币新世界,是指下一代货币体系下的世界,按照我们的划分标准,是第四代货币发行本位。我们基于货币发行本位把目前货币的进化划分为四个阶段:

(1) 物物交换。不需要货币,进而没有货币发行本位。

(2) 金本位。在货币的自然选择过程中,出现了多种货币载体,比如贝壳、银、金和其他重金属等,黄金是最终的胜利者。1821年,英国成为第一个正式采用金本位的国家。[1] 1867年,第一次国际货币会议在巴黎举行,参与国同意采用单一的黄金标准。[1] 1944年,布雷顿森林体系开始建立,其中美元是用金本位衡量的。许多国家确定了相对于美元的汇率,从而使各国货币间接地以固定汇率与黄金挂钩。

(3) 国家信用本位。即法定货币本位”(fiat money standard),但这个概念不够清晰。1971年,当时的美国总统尼克松震惊,接着开启了一系列的经济措施,而其中最引人注目的措施是:美联储宣布拒绝把美元兑换成黄金的要求。1973年,美国宣布美元贬值,让所谓自由市场决定其他国家货币相对美元的汇率。从此布雷顿森林体系瓦解,国家自由决定货币发行,即所谓基于国家信用发行货币成为了新的发行机制,国家垄断了货币发行权。这不是货币发行本位的一次进步和进化,而是无奈之举。美国因为越战消耗大量社会资源,导致美国政府无力维持美元固定比率兑换黄金的协定,是这次本位转换的最重要原因。而这次转换,使得世界的货币和金融格局进入新的阶段,这是人类历史上最重要的事件之一,直到现在还持续地影响着全人类。另一方面,美元的发行不再受到金本位限制,货币的相对竞争力体现在货币属性的使用场景和范围上。美元釜底抽金,通过成为石油美元和不断扩张的使用场景,完成从黄金共识美元共识的转变,进而确立了美元的支配地位,美联储则实现货币政策几近垄断。此后的经济兴衰,眼花缭乱的货币金融财政政策,无尽的故事,很多政治家的表演,被掩盖的真相与秘密,都源起于此。我们将在未来的文章中详细讲述。

(4) 基于区块链的新发行本位。2008年,比特币和区块链的发明,或许标志着人类将逐步走向一个新的阶段。比特币采用POW,这是全新的货币发行本位,也启发了我们的思考。我们也许将看到哈耶克所描述的货币非国家化与区块链组合下的货币新世界。我们将走入货币的春秋战国,等待着全球性的共识出现,或许根本不存在这样的共识。我们预言几种情况:

a) 美元的地位将会受到一定程度的挑战。

b) 其他国家会陆续发行自己的加密货币(数字货币)

c) 非国家化的货币发行再次出现,可以是一个公司,甚至一个个人或其他实体。典型的例子是FacebookLibra, 比特币等。

d) 会产生新的货币流动基础架构。

e) 或许会出现天赋人权类似的天赋币权概念。

f) 让更多人受益的货币发行共识或机制将是一个研究热点。

g) 世界货币也许会成为现实。

h) 还有另一种可能,商品本身作为匹配需求的价格传递的媒介,尤其是,一些基本的商品被当成更通用的货币,法币的价值被严重弱化,甚至不需要法币。

货币新世界,是否会如你所期待。

 

引用:

 [1]香港交易所博物馆

 

 图片来: Shutterstock

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