区块链带来货币金融自由

作者: Official Team   Sep 26, 2019 15 分钟阅读

如果我们想要探究:为什么区块链会改变甚至重构我们当前的货币金融体系,我们需要了解以下内容:货币的历史、什么是货币、货币存在的原因、以及货币与财富之间的关系等。我们引入了三个关键的货币因子:货币载体、货币发行本位和货币流动,来观察货币的历史与现状,以及区块链技术对现有货币金融体系的影响,这三个因子被称为影响力观察因子(IOF)。通过区块链,也许可以给人类带来更大程度的货币金融自由。

货币载体

历史上,最开始是物物交换,黄金也是作为一种商品。如果交易双方有互补需求,或者对第三种商品有共同需求,那么就可以完成交易。随着商品交换需求的增加,作为交换媒介的第三种商品的通用性,变得十分重要。理论上,任何作为交换媒介的商品,都可以称之为货币。历史上,贝壳、银、金、石头、青铜等都曾作为货币载体。随着时间的推移,在物理化学属性、分布范围、稀缺性等方面最优的黄金逐步稳定下来,成为多个国家的重要货币形式,是世界上最公认的金属货币。货币,作为一种财富载体,能保持价值稳定,对于财富继承是极其重要的。

历史上,铝的获取是非常困难的,铝被发现不久,它的价格就超过了黄金。铝制品一度是财富的重要载体和象征。拿破仑时期,只有王室成员和贵族才能使用铝匙和铝叉进餐,而地位低一点的人则用金制和银制餐具。拿破仑还曾打造了一顶铝制王冠。然而,在大规模采用电解生产后,铝的价格一落千丈。因此,作为价值和财富存在形式的货币,其载体非常重要。

货币发行本位

使用重金属作为货币载体,在实践中逐步引入了一些重要的变化,这里以黄金为例。(1)标准化。权力机构对货币的黄金含量和质量进行了规范和统一,从而促进了商品交换的发展。同时,权力机构被赋予了监督权。(2)非等价交换。权力机构认可的货币的黄金含量少于一般商品交易中的黄金含量,甚至用其他重金属代替黄金。通过这种方式,可以使用较少的货币来换取更多的商品,权力机构获得了这部分差价,即所谓的铸币税。这里引入了信用,权力机构也在一定程度上拥有了货币发行权。(3)金本位。为了便于流通,引入了纸币等货币载体,并以固定兑换比例的黄金作为抵押。由于纸币更易于交换和携带,因此促进了商品交易。

随着国际贸易的发展,黄金逐渐成为全球公认的重金属货币。引入一种黄金标准来衡量货币和财富,变得十分必要。1867年,第一次货币会议在巴黎举行,参与国同意采用统一的黄金标准[2]。但随着军事和贸易摩擦,黄金在贸易中的应用,也一度风雨飘摇。

在1944年,对世界货币体系最重要的会议之一布雷顿森林会议召开。该会议确立了布雷顿森林体系,并深远影响未来。该体系的三个要点是:成立世界银行,成立国际货币基金组织,以及确立了以美国为主导的美元金本位货币体系,即美元和黄金挂钩,其他国家货币和美元挂钩。

1971年,“尼克松震惊”,美国总统尼克松进行了系列经济改革,其中最引人瞩目的是:当“无赖”。不再遵守布雷顿森林协议,废除了美元与黄金的国际可兑换性,即拒绝美元换黄金的请求[1]。1973年,美国宣布美元贬值,让所谓市场决定其他国家货币相对美元的汇率。从此布雷顿森林体系瓦解,基于国家信用发行货币成为了新的发行机制,国家垄断了货币发行权。这不是货币发行本位的一次进步和进化,而是当时美国总统尼克松和国务卿基辛格,为了避免黄金大幅流失的一种手段。起因是越战消耗了大量社会资源,美国不断印钱来购买物资等,这引发了比较严重的通货膨胀,但黄金的购买力却没有减少,于是出现大量美元换黄金的请求,这导致美国政府无力维持美元固定比率兑换黄金的协定。这种“违约”导致了货币载体的最重要的一次转换,即由金本位转向国家信用本位。而这次转换,使得世界的货币和金融格局进入新的阶段,这是人类历史上最重要的事件之一,直到现在还在持续地影响着全人类。另一方面,美元的发行不再受到金本位限制,货币的相对竞争力体现在货币属性的使用场景和范围上。美元”釜底抽金“,通过成为“石油美元“以及信息革命的领导地位,不断扩张使用场景,逐步完成全球范围的”黄金本位“到“美元本位”的转变,最终确立了美元的支配地位,美联储则实现货币政策几近垄断。之后,在眼花缭乱的货币金融财政政策的掩盖下,进行全球财富的再分配。

货币流动

历史上,商品的交换,一般所有权同时完成变更,即一手交钱一手交货。随着时间的推移,我们增加了更多的概念来概括我们的服务,比如信贷,抵押,错配,杠杆,期货等。引入第三方机构的服务后,商品交换的所有权可以不再同时发生变更,于是采用“支付-结算-清算”概念来描述整个商品交易周期。随着越来越多的金融衍生品,我们大大增加了金融系统逻辑和实现的复杂度。考虑今天银行系统复杂程度和遗留数据等,基于现有系统重构,几乎是不可能的。对于跨境汇款等,我们仍在使用低效率的SWIFT协议,该协议于1973年在布鲁塞尔首次采用。在低效但暴利的金融体系下,穷人受到的影响最大。在未来的区块链系统中,双方直接进行交易而不涉及第三方,因此可以接近实时完成交易,同时支付、汇款和兑换等服务的成本几乎为0。支付结算清算的概念在区块链系统中也变得多余。

区块链与加密货币

2008年,中本聪发明了比特币,这是一种点对点电子现金系统[4],并在其白皮书中首次描述了区块链技术。从那时起,比特币和区块链为更完美的货币金融体系提供了全新的探索方案。比特币的发行是由POW共识完成的,这是在1993年首次提出的工作量证明算法。货币发行的问题转化为完全基于计算机算力这个单一参数。这是一种全新的货币发行方式,也给未来更好的发行方式的探索提供了可能。

黄金的开采过程,可以看作是无差别的劳动,而比特币的开采,则是通过计算机的劳动,即算力来衡量,可以看作是无差别的机器劳动。这种从”以人为本“到以”机器为本“的货币发行机制的转变,会导致”价值内涵“的转变,对人类社会价值和货币金融体系的影响是深远的。可以说,比特币和区块链的出现,是人类从碳基文明向硅基文明转变的标志。这里的一个重要的启发式问题是:从长远来看,我们是否可以创造一种新的世界货币,从而可以使人类作为一个整体都会受益。另一方面,比特币作为一种加密货币,其所有权取决于私钥。没有私钥,就无法转移比特币,即使是通过法律手段。这就引入了“绝对私有财产”的概念,人类历史上第一次通过技术和数学来保证所有权,而不是法律的方式。

比特币在货币载体、货币发行本位和货币流动方面都非常具有创新性。对于Facebook的Libra而言,其在货币载体和货币流动上是创新的,但货币发行本位没有本质的变化。通过影响力观察因子:货币载体,货币发行本位和货币流动的维度,我们可以看到,区块链可能提供了更好的方案。通过区块链,货币非国家化和去美元化成为可能,正如哈耶克的书《货币非国家化》所暗示的那样。同时区块链将通过简化概念集合来简化货币金融系统的构建,也可能绕过现有的货币金融系统。基于区块链的加密货币,也会更稳定和更安全。这就是所谓的“货币金融自由”。国家层面,政策上支持区块链的研究和发展十分必要,充分了解可能的机遇与挑战,以掌握大趋势的制高点。这是“区块链改变人类历史”系列文章之一。

引用:

[1] Nixon's Economic Policies Return to Haunt the G. O. P., New York Times

[2] HKEX museum To learn what else Bitcoin and blockchain can bring to humanity

[3] SWIFT

[4] Bitcoin Whitepaper

[5] Dwork, Cynthia; Naor, Moni (1993). "Pricing via Processing, Or, Combatting Junk Mail Advances in Cryptology"

 

作者:

胡敬坤

Worldmoney CEO,曾任香港恒慧国际董事等。

刘智满

香港大学工程学院副院长、曾任计算机系主任、IEEE计算机协会副主席等

 

文章英文来源


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